Onze kernprincipes

Wij werken volgens eenvoudige maar essentiële kernprincipes. Deze staan symbool voor wie wij zijn, hoe wij werken en zijn onze leidraad om op lange termijn succesvol te zijn voor onze participanten. Aan de basis ligt onze visie dat investeren in een beperkt aantal exceptionele bedrijven voor de lange termijn, geleid door eigenaar-ondernemers kan leiden tot een bovengemiddeld beleggingsrendement. Wij hanteren strenge selectiecriteria in onze analyses. De meeste bedrijven komen niet door ons kwalificatieproces.

Cliënten staan op de eerste plaats

Wij streven naar het leveren van een bovengemiddeld rendement en goede service voor onze cliënten tegen redelijke kosten. Wij investeren ons eigen geld in het Fonds tegen exact dezelfde voorwaarden, waarmee onze belangen parallel lopen met die van onze participanten. Zo creëren we een duurzame relatie, waarin succes wederzijds is.

 

Ons Belangrijkste Bezit

Onze participanten geven hun vertrouwen aan ons om verstandig met hun geld om te gaan. Wij nemen dit niet lichtzinnig op. Integriteit en onze reputatie zijn ons belangrijkste bezit. We kunnen deze maar één keer verliezen. Wij handelen naar zowel de letter als de geest van de wet- en regelgeving, omdat integer gedrag de fundering is waarop ons bedrijf en lange termijn relaties zijn gebouwd.

Excellentie in alles wat we doen

Als leidende speler in wereldwijde small-caps, moeten we continu moeten blijven streven naar het best haalbare. Zoals Jim Collins zei: "Good is the enemy of great." Het betekent dat we naar maximaal resultaat streven in alles wat we doen. We werken op de solide operationele infrastructuur van IBS. Sommige activiteiten zijn geoutsourced naar gerenommeerde dienstverleners. Het beleggingsteam kan zich volledig toeleggen op selectie van aandelen, portefeuillemanagement en cliëntenservice.

 

Specialisten in small-caps

Wij beleggen slechts in één beleggingscategorie: wereldwijde small-cap aandelen. Om een leidende speler te worden in wereldwijde small-caps dienen we onszelf continue uit te dagen. Het betekent dat we naar maximaal resultaat streven in alles wat we doen. Het continu verbeteren van onze processen is daar een onderdeel van.

Hoe te investeren

Participaties in het Fund zijn gekwalificeerd voor verkoop in Nederland. SilverCross Global Small-Cap Fund houdt zich momenteel nog niet bezig met proactieve marketing richting beleggers buiten Nederland.

De minimum investering bedraagt EUR 100.000. Elke vervolg investering bedraagt minimaal EUR 25.000.

Voordat u een beslissing neemt om te investeren in SilverCross Global Small-Cap Fund, adviseren wij u het Prospectus te lezen.

SilverCross Global Small-Cap Fund wordt gedistribueerd via IBS Asset Management BV en via vergunning houdende financiële instellingen in de EU/EVA. Beleggers die wensen te investeren via hun eigen adviseur kunnen dit doen middels het doorgeven van de ISIN code: NL0010832242.

Alle inkomen die het Fund verkrijgt is fiscaal transparant. Dat betekent dat inkomen zoals dividend en rente wordt belast op basis van uw persoonlijke fiscale situatie. Wij adviseren uw belastingadviseur te raadplegen over de mogelijke belastingconsequenties van een investering in SilverCross Global Small-Cap Fund. Op verzoek is een opsomming van het inkomen van het Fund beschikbaar ten behoeve van uw belastingaangifte.

Beleggers wiens vermogen in ‘Box 3’ wordt belast, dienen de netto vermogenswaarde van hun investering in het Fund op 1 januari van elk kalenderjaar te melden op hun belastingaangifte, zonder enige verdere informatie te hoeven verschaffen met betrekking tot inkomen dat het Fund heeft gegenereerd.

 

Participates kopen & verkopen

Uw inschrijving zal worden verwerkt op de eerste Transactiedatum volgend na ontvangst van uw investeringsbedrag. Uitgifte en inname van participaties vindt wekelijks plaats op woensdag, of de eerste handelsdag daarna als Euronext Amsterdam gesloten is.

 

Transparantie

SilverCross Global Small-Cap Fund heeft een ‘open-end’ structuur. Participaties worden uitgegeven of ingenomen tegen de netto vermogenswaarde (NAV) per participatie plus of minus een anti-verwateringsheffing van 0.3%. Deze heffing wordt gerekend om transactiekosten als gevolg van in- en outflows in het Fund te dekken. De heffingsopbrengst komt volledig ten goede aan het Fund. Voor meer informatie over de anti-verwateringsheffing, zie het Prospectus.

De Beheerder wijst potentiële investeerders erop dat een investering in het Fund moet worden gezien als een lange termijn belegging. Daarom heeft het Fund, in geval een investeerder haar participaties wenst te verkopen binnen 90 dagen na zijn of haar laatste aankoop, een anti-verwateringsheffing van 3.0% van de netto vermogenswaarde per participatie ten laste van de opbrengst. Deze maatregel is bedoeld om regelmatig handelen in de participaties van het Fund te ontmoedigen.

Het is de Beheerder toegestaan om inschrijvingen of onttrekkingen te limiteren in het belang van bestaande investeerders. Voor meer informatie over situaties waarin dit zou kunnen voorkomen, wordt verwezen naar het Prospectus.

In het nieuws

2019-09-23

SilverCross krijgt AAA-rating van Citywire

Vanwege de excellente performance heeft SilverCross de hoogst mogelijke AAA-rating van Citywire gekregen. Slechts 2.5% van alle investment managers is in het bezit van deze rating. 

SilverCross Global Small-Cap Fund staat bovenaan de performance ranglijst in de global small-cap funds categorie gebasseerd op de één- en vijfjarige performance.

Meer informatie over de ranking en performance kunt u hier vinden.

Dit persbericht is gedateerd op 23 september 2019. De Citywire rating kan elke maand wijzigen.

2019-08-02

Beware of recent big IPOs, caution fund managers (Engels)

‘Hot’ floats are like ‘buying a lottery ticket,’ warn small-cap specialists

Most of this year’s big name IPOs will have lost investors money within the next five years, predicts Dutch-based global small-cap investment specialist SilverCross.

There have been a flurry of major-name companies with big floats this year, including Uber’s mammoth $82 bn listing and Beyond Meat’s sizzling IPO, which has proved to be the best performing flotation of the year, as well as WeWork, setting up for a big September IPO – in what has amounted to the most active period for IPOs since the dot.com heyday in the late 1990s.

For all that, Chris Andrews and David Simons, co-managers of the highly ranked SilverCross Global Small-Cap Fund, put a different spin on the situation, warning investors they should be cautious.

In SilverCross’s most recent quarterly report to investors, the managers say investing in ‘hot’ IPOs is like ‘buying a lottery ticket’.

‘Investors are clearly attracted to IPOs, and the key difference now is that companies coming to the market have existed on average for 12 years versus only four in 1999,’ the managers note. ‘We avoid them, not because we don’t believe in their business models or their growth potential, but because of a combination of the valuations of these businesses in relation to the risks involved as well as the fact many have never made a profit.’

These IPOs translate, warn the managers, ‘into highly speculative investment propositions’. Putting this statement into historical perspective they note: ‘In the period 1980-2016, almost half of all IPOs had lost more than 50 percent of their value within five years, while another 20 percent had lost up to 50 percent of their value.’

In addition, only five percent of all IPOs had a five-year stock price return exceeding 400 percent, ‘so investing in these businesses is more like buying a lottery ticket,’ assert the managers.

Andrews, whose fund has returned an impressive 122 percent to investors since launching five years ago – versus the MSCI World Small Cap Index’s return of 64 percent – says the team’s investment process means they steered clear of these ‘hot’ IPOs.

‘We look to own between 25-35 small-cap companies globally which have strong long-term track-records, robust balance sheets and typically enjoy recurring demand for their products,’ Andrews says. ‘We want management teams to be invested in the equity of the companies they run, and we like family-owned businesses because their long-term approach fits with ours.’

While skeptical about the number of IPOs in 2019, Andrews nevertheless adds that the notion that stocks are in bubble territory is misplaced, with the price-earnings ratio of global small caps now at 20 times – versus the 20-year average of 29 times.

‘Although there are pockets of the market that may be overheated, given our concentrated portfolio we continue to find compelling investment opportunities,’ he notes.

‘The companies we invest in each aim to contribute to making the world a better place, and we invest in companies that make products or deliver services that people need, rather just like to have or use. This offers resilience during more challenging economic times, which may or may not come in the next 12 to 24 months.’

Highlighting this in detail Andrews highlights how global stock markets have declined strongly twice in SilverCross’s history when the fund’s resilience showed its worth: between April 2015 and February 2016, the China market crash and concerns of the pending end of quantitative easing in the US drove the MSCI World Small Cap Index down by 25 percent. But SilverCross declined by just 12 percent.

In the most recent market setback at the end of 2018, the index fell 22 percent, versus 15 percent for SilverCross.

‘Market declines are inevitable,’ notes Andrews. ‘We maintain a consistent and disciplined approach and do not worry about market declines. Instead, we use them as opportunities to buy great businesses on sale and hold them for the long term to benefit from the power of compounding. Time in the market, not timing the market is what drives wealth creation.’

Source: https://www.irmagazine.com/small-cap/beware-recent-big-ipos-caution-fund-managers

2019-08-01

AA-rated duo explain why this year's IPOs are a no-go zone (Engels)

Most of this year’s ‘hot’ IPOs will loose money within the next five years, warned Citywire AA-rated pair Chris Andrews and David Simons. 

They manage the SilverCross Global Small-Cap Fund, which has returned 58.4% in three years to 30 June 2019.

While, a flurry of big-name companies have come to the market in the past year, including Uber, Beyond Meat and Pinterest, Andrews and Simons have stayed clear and compared investing in such IPOs.

‘We avoid them not because we don’t believe in their business models or their growth potential, but because of a combination of the valuations of these businesses in relation to the risks involved as well as the fact many have never made a profit.'

Therefore, in fund managers' view such companies are similar to highly speculative investments.

They added that in the period from 1980 to 2016, almost half of all IPO’s had lost more than 50% of their value within five years, with another 20% experiencing up to 50% decrease in their value. 

‘Only 5% of all IPOs had a five-year stock price return exceeding 400%, so investing in these businesses is more like buying a lottery ticket,' they said. 

While sceptical about the spate of IPO’s in 2019, Andrews said that the notion that stocks are in bubble territory is misplaced as the P/E of global small-caps is now at 20 times versus the 20-year average of 29 times. 

Source: https://citywireselector.com/news/aa-rated-duo-explain-why-this-years-ipos-are-a-no-go-zone/a1255729?ref=citywire-global-latest-news-list

2018-05-17

CITYWIRE AWARDS SILVERCROSS’ PORTFOLIO MANAGERS WITH AAA-RATING

De portfolio managers van SilverCross, Dhr. Simons en Dhr. Andrews, hebben een AAA rating toegekend gekregen van Citywire, de hoogst mogelijke classificatie. De classificatie is gebaseerd op het 3-jaar rendement van het Fonds in verhouding tot de genomen risico. Uit een totaal universum van 13.500 fondsbeheerders die Citywire volgt, krijgen minder dan 2.5% een AAA rating toegekend

Dit persbericht is gedateerd op 14 december 2017. De Citywire rating kan elke maand wijzigen.

2017-02-11

SilverCross krijgt 5-sterren rating van Morningstar™

Morningstar, een toonaangevende aanbieder van onafhankelijk beleggingsonderzoek, heeft SilverCross Global Small-Cap Fund onderscheiden met haar hoogst beschikbare 5-Sterren rating in de ‘small-cap wereldwijd’ categorie. Uitsluitend de top-10% producten in elke categorie krijgt vijf sterren. In diezelfde categorie staat SilverCross momenteel ook bovenaan qua rendement op basis van de laatste drie jaar.

David Simons, Managing Director & Portfolio Manager: “Sinds de start in 2014 hebben wij ons ten doel gesteld om een ‘best-in-class’ track record in wereldwijde small-cap beleggingen op te bouwen. Wij zijn volledig toegewijd aan dit doel – ons team beheert geen andere beleggingsstrategieën. Wij zien de rating van Morningstar als erkenning van onze ambitie en behaalde resultaten. In toenemende mate weten investeerders ons te vinden, waardoor het fondsvermogen is gegroeid tot bijna Eur 140* miljoen.”

Chris Andrews, Director & Portfolio Manager: “Wij geloven dat onze gedisciplineerde en gefocuste beleggingsaanpak, gebaseerd op investeren in ongeveer 30 goedgeleide bedrijven die langjarig kunnen groeien in waarde, een solide basis vormt voor een continuering van het opgebouwde track record. Wij investeren écht voor de lange termijn. Dat wordt zichtbaar in onze portfolio turnover van ongeveer 10% per jaar, implicerend dat elke investering gemiddeld 10 jaar lang in portefeuille wordt gehouden.”

Dit persbericht is gedateerd 1 november 2017. De Morningstar rating kan elke maand wijzigen.

2015-03-30

Geduld & Discipline – KAS Selections, maart 2015

In het magazine KAS Selections wordt in maart aandacht besteed aan SilverCross. Lees hoe ondernemerschap zit verweven in zowel de bedrijfs- als investeringsstrategie, waarin onze aanpak verschilt van andere small-cap fondsen en waar we over een aantal jaar willen staan.

2014-08-06

Global small-cap specialists launch dedicated boutique (Engels)

Global small-cap equity managers David Simons and Chris Andrews have set up their own investment firm designed to meet the needs of institutional investors.

The pair, who previously worked for Dutch group Kempen NV, have formed Amsterdam-based SilverCross Investment Management.

It was formally established in partnership between company founder Simons (pictured left) and IBS Capital Management, a Dutch fiduciary and asset manager.

Speaking to Citywire Global, Simons and Andrews said the focus of the firm will be to establish itself as a specialist in high-conviction, global small-cap equity investing.

‘In terms of the launch of the company, it was about finding the right process to do this globally. In large-cap equity, real estate and bonds, we have already seen a move towards global some years ago but this is not the case with small-cap equity,’ Simons said.

‘This is an area that is definitely growing, as we see more players entering this segment, but it is still in its infancy, so we are going to see a real move towards the market looking at global small-cap opportunities.’

The duo has therefore launched a global small-cap equity fund, which is currently only available to Dutch institutional investors. However, the company is readying the application for AIFMD-compliance to allow it to distribute to a wider audience.

This fund invests in between 25 and 35 companies with an average holding period of at least three years. Small-cap stocks are those defined as having a market cap between €250 million and €5 billion at the time of purchase.

‘We like well-managed, growing businesses,’ Andrews said. ‘We are looking for great businesses that are trading at cheap valuations, while staying away from areas which we feel are too complex.’

Simons and Andrews, who oversee all investment aspects of the group, are supported by an investment analyst who helps cover the Asian market. Meanwhile, IBS provides a support team covering compliance, operations management and general management.

Source: https://citywireselector.com/news/global-small-cap-specialists-launch-dedicated-boutique/a765988

Silvercross Publications

  • SilverBullet #1 - Diversification
  • SilverBullet #2 - Swiss Franc
  • SilverBullet #3 - Kicking the Tires
  • SilverBullet #4 - The Compound Effect

Legal documents

  • Prospectus (English only)
  • Factsheet
  • Redemption form
  • Privacy statement
  • Key Investor Information Document (Dutch only)
  • Proxy Voting Policy (English only)

Carriere

Bij SilverCross geloven we dat onze mensen een zeer belangrijke succesfactor zijn. Het opbouwen en behouden van een getalenteerd team is een uitdagende en belangrijke succesfactor. Onze rendementen op lange termijn zijn een weerspiegeling van de kwaliteit van het team. We werken in een hecht team maar we zijn altijd op zoek naar exceptioneel talent. Een sterke passie voor beleggen en financiële markten is een belangrijke vereiste. Mocht je interesse hebben in een uitdagende werkomgeving waar je persoonlijk en professioneel wil groeien dan nodigen we je uit je curriculum vitae te sturen naar careers@silvercross-im.com.

HUIDIGE OPEN POSITIES:
  • Equity Analyst
  • Stagiair